醫(yī)藥行業(yè)再現(xiàn)“蛇吞象”并購(gòu)！隨著大型業(yè)者尋求拓寬業(yè)務(wù)渠道，今年制藥行業(yè)掀起了并購(gòu)風(fēng)潮。
據(jù)最新消息，罕見(jiàn)病藥物制造商夏爾（Shire）董事會(huì)（4月25日）宣布，愿意接受武田制藥目前估值高達(dá)640億美元的收購(gòu)要約，并將推薦提交股東大會(huì)審議。
640億美元，換算成人民幣已超過(guò)4000億，武田制藥此次出手，將成為今年以來(lái)最大藥企收購(gòu)案。
▍夏爾：罕見(jiàn)病巨無(wú)霸
夏爾創(chuàng)立于1986年，創(chuàng)立伊始，公司在前兩年主要開(kāi)發(fā)鈣片，治療和預(yù)防骨質(zhì)疏松。隨后，又開(kāi)始了研發(fā)新藥治療神經(jīng)退行性疾病，包括阿爾茲海默癥以及腎衰竭。
在1997年，夏爾開(kāi)始了首個(gè)收購(gòu)戰(zhàn)略收購(gòu)，購(gòu)買(mǎi)了Pharmavene和Richwood制藥。隨后二十年里，夏爾完成了近20多次收購(gòu)和整合。
2016年6月，夏爾完成了320億美元與Baxalta合并。值得一提的是，2016年全球抗凝血因子藥物市場(chǎng)規(guī)模達(dá)90億美元，其中Baxalta以32%的市場(chǎng)份額占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，其次是諾和諾德（17%）、拜耳（15%）、輝瑞（14%）、百�。�10%）等。
時(shí)至今日，夏爾稱得上是罕見(jiàn)病領(lǐng)域的巨無(wú)霸藥企。
▍武田收入將上漲140%
輝瑞，這個(gè)幾乎每一次買(mǎi)家名單上都會(huì)出現(xiàn)的名字。此前一度被認(rèn)為可以輕松完成對(duì)夏爾的收購(gòu)。分析認(rèn)為，購(gòu)買(mǎi)夏爾可能會(huì)幫助輝瑞2020年收益增加28%。
安進(jìn)，如果按現(xiàn)有模型達(dá)成協(xié)議，到2020年將促使安進(jìn)效益增加30%，并會(huì)極大增強(qiáng)公司的國(guó)際影響力。與輝瑞一樣，安進(jìn)擁有足夠的現(xiàn)金流完成這一收購(gòu)交易。
艾伯維曾希望通過(guò)收購(gòu)夏爾獲得稅收優(yōu)惠，但美國(guó)財(cái)政部出臺(tái)一系列政策迫使這一收購(gòu)計(jì)劃最終泡湯，為此艾伯維支付了16億美元的違約金。
雖然多家制藥巨頭對(duì)夏爾非常感興趣，但是此前有分析師認(rèn)為，收購(gòu)夏爾最大的受益者應(yīng)是武田，若能完成收購(gòu)武田2020年的收入將實(shí)現(xiàn)140%的漲幅。這也是外界認(rèn)為最終武田會(huì)成為夏爾的收購(gòu)方的重要原因。
據(jù)悉，早前武田公布收購(gòu)方案后，夏爾以作價(jià)低估公司價(jià)值為由，拒絕了有關(guān)收購(gòu)建議。武田希望與夏爾董事會(huì)進(jìn)行談判，并且同意延長(zhǎng)有關(guān)收購(gòu)合并委員會(huì)提出的限期4月25日。
如今，武田表現(xiàn)出了足夠的誠(chéng)意，使得收購(gòu)有了飛躍的進(jìn)展。但值得注意的是，相較于640億美元的報(bào)價(jià)，武田制藥目前的市值大約355億美元，與報(bào)價(jià)相差大約300億美元。這意味著為了完成交易，武田制藥需要大幅削減成本。
據(jù)報(bào)道，夏爾方面還在聲明中稱，同意把截至4月25日的協(xié)議談判最后期限延長(zhǎng)至5月8日，以便武田制藥繼續(xù)推進(jìn)盡職調(diào)查，穩(wěn)固其要約方案。
若達(dá)成交易，夏爾方面所握有的專利技術(shù)將大幅提升武田制藥在胃腸道疾病，神經(jīng)科學(xué)和罕見(jiàn)疾病中的地位，包括一類極為暢銷的血友病藥物的專營(yíng)權(quán)。
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